作者丨蔡晓东编辑丨朱晓宇

“老字号”同仁堂（600085.SH）被卷入磷虾油造假风波。

12月20日，北京同仁堂集团就 “南极磷虾油” 舆论致歉，派工作组核查涉事产品，责令下架赔偿，追责侵权方及相关人员，并开展品牌全面排查清理与渠道规范工作。

此前，上海市消保委发布了15款热销南极磷虾油产品的检测结果。其中，一款标称“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”的产品引发关注。该产品磷脂标识值为43%，但检测结果显示磷脂含量为0，涉嫌造假行为。

实际上，同仁堂因为产品问题风波不断，隔一段时间就会冲上热搜榜。最近的一次是2025年3月，同仁堂兴安保健科技公司委托安徽足顺堂生产的艾草足浴包被检出大肠菌群，菌落总数超标900倍，且实际药材仅6—7种，与宣称的12种不符。

2024年，科普博主曝光同仁堂仁丹汞含量超标5万倍。2018年，除了再度被曝产品不合格外，同仁堂蜂业委托的盐城金蜂食品公司回收过期蜂蜜回炉加工并篡改生产日期事件曝光，引发市场轰动。

质量危机背后，是同仁堂承压的业绩和跌跌不休的股价。

进入2025年，同仁堂的经营业绩继续下滑。前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为133.08亿元、11.78亿元，同比下降3.70%、12.78%。其中，第三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为35.39亿元、2.32亿元，同比下降幅度为12.76%、29.49%，环比加速下降。

作为中药企业，同仁堂似乎更多是靠着销售费用来提升公司的业绩，而不是靠研发，从这个角度来看，同仁堂更像是一个消费品公司。2025年前三季度，在营业收入同比下降的情况下，同仁堂的销售费用达26.12亿元，销售费用是归母净利的两倍还多。

2023年5月8日，公司股价从阶段性高点64.28元/股下跌，2025年12月19日跌至32.43元/股左右，几乎跌去了一半。目前，公司市值约445亿元，同为老字号医药企业的云南白药、片仔癀市值均在千亿元左右，同仁堂的市值不及二者一半。