具身涌现7月28日讯，商汤医疗近期落地超1亿美元B轮融资，一举成为国内首家估值突破百亿元的医疗世界模型企业，正式迈入Pre-IPO阶段，同步启动上市前最后一轮融资筹备。

本轮投资方阵容兼具产业资本、险资、券商直投与海外产业机构，联创资本、中电数融、联美集团悉数入局，另有一家具备上市公司背景、深耕AI算力运营的香港产业资本新进场，资金将全部倾斜医疗世界模型研发、全球化业务与医疗具身智能新赛道拓展。

短短两个月内连续完成A、B两轮大额融资，商汤医疗快速跑出百亿估值，也让“商汤系”再添一家具备IPO潜力的明星企业。

此前Minimax、壁仞科技、Momenta均已登陆资本市场，这条由商汤内部技术体系孵化、独立分拆成长的产业化路径，正在AI各细分赛道批量复制成熟样本，而商汤医疗则扛起医疗AI板块的上市大旗，行业目光已集中于“医疗世界模型第一股”的诞生可能性。

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商汤医疗为何能快速跑出百亿估值？

商汤医疗脱胎于商汤内部医疗技术事业部，是商汤体系继多家AI硬科技企业后，孵化出的又一具备上市潜力的独立主体。

该公司2022年正式独立分拆运营，核心掌舵人 张少霆 拥有海外计算机终身教授履历，早年任职百度IDL负责智慧医疗研发，2018年扎根商汤搭建全科室AI诊疗底层框架，团队汇聚数百名医学、算法交叉领域博士，是国内少数兼具底层算力、临床落地、合规出海三重能力的团队。

团队核心成员由临床医学专家、底层算法研发人员交叉构成，不同于市面上多数只聚焦单影像读片的医疗AI初创公司，企业从发展初期就选定全院级一体化诊疗平台作为核心赛道。

具身涌现认为，资本愿意短期内持续加码，核心逻辑在于它避开了行业同质化内卷。

大量中小医疗AI企业仅依靠单一病种影像产品抢占市场，产品同质化严重，医院采购议价权持续走高，营收增长空间受限。

而商汤医疗依托SenseCare®平台搭建覆盖影像、病理、手术规划、临床筛查的完整产品矩阵，一站式满足医院多科室数字化需求，天然具备更强的客户粘性与持续变现能力。

新入局的香港算力资本也暗藏长期布局考量，算力是医疗世界模型训练、海外业务落地的核心底座，双方绑定后，企业跨境算力供给、海外医疗机构落地的资源短板将被补齐，港澳及东南亚医疗市场的增长潜力，是资本额外看重的加分项。

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医疗世界模型究竟靠什么撑起百亿估值？

不同于传统单点医疗大模型只做文本问答，商汤医疗打造的医疗世界模型以多模态感知为核心底座，打通影像、病理、临床病历、手术仿真多维数据，能够构建高度拟真的数字临床环境，实现病灶重建、病情推演、手术预演、药物效果模拟等深度临床能力。

底层自研的PathOrchestra病理大模型依托近29万张全视野切片训练，覆盖21类人体组织，47项临床诊断任务准确率突破95%，是国内覆盖病种最全面、临床验证最充分的病理基础模型。

此外，在场景应用方面，瑞金医院落地的人体数字孪生系统可完成20余项解剖结构分割，重建精度达0.4毫米，医生术前能够在数字空间反复模拟手术方案，大幅降低术中风险。

面向商业化落地，SenseCare®平台已落地全国500余家三甲医院，覆盖协和、华西、瑞金等头部机构，港澳地区澳门镜湖医院连续多年采购全系AI产品；与罗氏制药共建的科研平台覆盖全国700家三甲医院，累计为四千余名医生节约超 2 万小时科研工时。

同时，商汤医疗还拿下国内首张肝脏CT三类证、新加坡首张胸部CT AI认证，海内外合规资质齐全，形成国内+海外双向商业化闭环，这也是资本敢于给出百亿估值的核心数据支撑。

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百亿估值会重塑整个医疗AI行业吗？

当前医疗AI行业已经走完单点辅助诊断的初级阶段，行业竞争正式转向以世界模型为底座的全流程系统平台，商汤医疗百亿估值的落地，本质是资本用真金白银投票赛道迭代方向。

具身涌现认为，本次融资释放的行业信号，并非单纯诞生一家独角兽，而是重新定义医疗AI的估值评判标准。过去行业资本更看重单一产品拿证数量，如今市场更认可具备底层大模型、全院级平台、全球化落地三重能力的企业，仅靠单病种影像产品的小型AI医疗公司，估值天花板会持续收窄。

医疗世界模型赛道长期存在技术转化慢、全球合规复杂两大行业难题，商汤医疗两月两轮融资的强劲资本热度，也给同行提供可参考的发展路径：依托成熟算力底座、搭建多科室一体化平台、同步布局海内外合规市场，才能跳出行业普遍的商业化困境。

而公司冲刺Pre-IPO的进程，也将为整个医疗AI赛道建立清晰的上市估值参照，加速行业优胜劣汰，倒逼企业从单一产品销售转向全链路数字化医疗解决方案服务商。

长远来看，商汤医疗若顺利完成后续融资并登陆资本市场，有望成为全球首个以医疗世界模型为主营业务的上市公司，为国产医疗AI技术出海、临床智能体系标准化提供成熟范本，推动AI从辅助诊断工具，真正成为医院诊疗、科研、教学全流程的底层数字基础设施。