天数智芯狂飙20%

本文为美港探案（MGresearch）原创

作者：探长

编辑：金玙璠

今天港股半导体板块又躁起来了。

兆易创新涨3%，澜起科技、华虹半导体跟涨，但最扎眼的还是天数智芯——盘中一度涨超16%，收盘报277.0港元，把昨天那根阴线一口吞掉还带拐弯。

很多股民觉得，这不过是又一次概念炒作？或是短线的资金追逐？那可就太肤浅了。

如果说过去几年我们还在为国产芯片的“从无到有”而欢欣鼓舞，那么现在，天数智芯的这一跳，则直接把我们带入了“从有到强，甚至向世界巅峰发起冲击”的新阶段。

在当前全球AI军备竞赛白热化、算力成为新时代“石油”的背景下，天数智芯的强势表现，恰好精准地击中了市场最渴望的那个点——那就是对中国AI算力的强烈需求与坚定信心。

今日暴涨，这背后究竟藏着怎样的秘密？

回到正题，今日天数的暴涨并没有这么简单。

回顾近期的市场动态，华创证券的观点一语中的，指出当前AI投入产出已经实现了“闭环”，是实实在在能带来商业价值和利润增长的黄金赛道。海外大厂们正以前所未有的速度加码AI相关投资，这股浪潮正汹涌而至。

而在这波AI浪潮中，GPU，无疑是驱动所有算法、模型、应用的核心引擎，其重要性不言而喻。

2 月 12日，智谱 AI 新一代旗舰大模型 GLM-5 正式发布。该模型以其超大参数规模（744B）、出色的推理与编程能力以及超长上下文（202K tokens）等特点，引发了业界广泛关注。

同日，天数智芯宣布已完成与GLM-5的“全链路深度适配”，实现了“发布即兼容、适配即可用”。

据天数智芯介绍，在全球权威的 Artificial Analysis 榜单中，GLM-5 位居全球第四、开源第一；在 Agent 能力上，GLM-5实现开源 SOTA，在多个评测基准中取得开源第一。

天数智芯介绍，GLM-5采用了深度稀疏的MoE（混合专家）架构，对算力调度有很高要求。

我们不得不面对一个现实：长期以来，全球高端GPU市场几乎被海外巨头垄断，尤其是在高性能AI计算领域，英伟达几乎成了代名词。这种“卡脖子”的困境，让国产算力芯片从过去的“战略需求”变成了如今的“迫在眉睫”。

这就是时代大背景，也是天数智芯此次股价暴涨的“天时”。

并且它不是孤立的事件，而是整个国家战略、产业需求、技术突破交织在一起的必然结果。

韩国央行说半导体周期比以往都强劲，SK海力士直接摊牌：所有客户需求都无法满足，涨价已成定局。存储芯片都这样了，算力芯片能逃得掉？

国联证券有个观点我比较认同的：海内外大模型蓬勃发展，将为AI硬件层公司带来更多"确定性溢价"。简单说就是，大家发现做模型的不一定能赚到钱，但卖铲子的肯定赚。

天数智芯的今日涨幅，以及其此前的挑战宣言和GLM-5的成功适配，都在清晰地向市场传递一个信号：他们不是“自说自话”，而是有备而来，手握“硬核”实力。

在未来几年，随着AI技术持续突破，应用场景不断拓展，以及全球供应链的重构，天数智芯这样的国产算力“硬核玩家”，将扮演越来越重要的角色。

因此，我个人对天数智芯是充满信心的。

在我眼中，他们不仅仅是一家芯片公司，更是中国AI“新基建”的奠基者之一，是那支敢于在国际舞台上“亮剑”、推动国产AI走向自主巅峰的关键力量。