出品 | 财银社
文章 | 贾茹
编辑 | 何碧
3月21日晚间，平安银行发布2025年度财务报告，尽管受到市场利率下行、有效信贷需求不足及业务结构调整等多重因素影响，平安银行营收、净利同比出现下滑，但通过仔细拆解其财报数据不难看线，营收的阶段性承压恰恰是其在战略转型深水区坚定“换挡”的直接表现。
财报数据显示，2025年平安银行实现营业收入1,314.42亿元，同比下降10.4%；实现归属于本行股东的净利润426.33亿元，同比下降4.2%，净利润降幅显著小于营收降幅。
营收结构的变化，是观察其战略重心的关键窗口，利息净收入受行业性净息差收窄影响同比下降5.8%，这客观反映了让利实体经济、LPR下行及存量房贷重定价等宏观因素的影响。
然而，更值得关注的是其负债成本的大幅优化，2025年，计息负债平均付息率1.67%，同比下降47个基点；其中，核心的存款成本优化尤为突出，吸收存款平均付息率1.65%，同比大幅下降42个基点。
这一成绩的取得，源于平安银行“加强低成本存款的吸收，提升活期存款占比”的坚定策略，数据显示，对公及个人活期存款日均余额均实现同比增长，特别是企业活期存款的沉淀，反映了其对公客户结算服务与财资管理能力的提升。
负债端的显著改善，部分对冲了资产收益率下行的压力，小幅下降9个基点至1.78%，相较于2024年已明显放缓，且在年内呈现逐季企稳态势，第四季度净息差环比仅下降6个基点。这表明，其资产负债管理的前瞻性与敏捷性正在生效，为未来息差步入稳定区间奠定了基础。
在零售业务方面，平安银行的转型也初见成效，作为其最显著的竞争力标签，平安银行在财富管理赛道上的突破也使其价值正在被悄然重塑。
在个人贷款规模主动调整同比下降2.3%、抵押类贷款占比提升至62.9%的背景下，财富管理相关指标却逆势增长，形成了鲜明对比。
2025年末，管理零售客户资产（AUM）规模达4.24万亿元，保持稳健；而结构性亮点在于高端客群的深度经营。私人银行客户数达到10.56万户，较上年末强劲增长9.1%；私行客户AUM余额近2万亿元，保持稳定。
在整体AUM微增1.1%的背景下，私行客户数与规模的快速增长，意味着客户结构的优化和单客价值的提升，这直接带动了中间业务收入的增长与客户粘性的增强。
2025年，财富管理手续费收入同比增长15.8%，其中代理个人保险收入暴增53.3%，成为大财富业务最重要的增长引擎。这一成绩得益于其前瞻性的“新银保”改革，将保险深度嵌入财富管理配置，依托平安集团“综合金融+医疗养老”生态，提供“保险+健康/养老”的综合解决方案，满足了高净值客户财富传承、风险保障与品质养老的核心需求。
同时，财富管理服务信托余额增长21.2%，显示出其在复杂金融工具运用与服务创新上的能力。平安口袋银行APP月活用户（MAU）近4000万，构成了强大的数字化底盘，使得“AI+T+Offline”的协同服务模式得以高效运行。
这些数据共同印证，平安银行的零售业务已从过去追求规模的“高速增长”阶段，进入追求质量与价值的“深度经营”阶段，其构筑的“数字化平台+综合金融生态”壁垒正在持续兑现商业价值。
再者，对公业务的“做精”战略，在支持实体经济的同时，也为平安银行奠定了稳健的压舱石。2025年末，企业贷款余额同比增长3.5%，其中一般性企业贷款增长9.2%，信贷资源精准投向实体经济。
尤其值得注意的是，在“金融五篇大文章”的框架下，其结构性增长点清晰可见：科技企业贷款余额增长9.8%，绿色贷款余额增长12.2%，普惠型小微企业贷款余额保持可观规模，这体现了平安银行战略与国家产业导向的高度协同。
对公业务不再盲目扩张，而是聚焦“行业、客户、产品”做精做深，通过“商行+投行+投资”模式，为客户提供一站式综合金融服务，供应链金融融资发生额同比增长23.1%，跨境贸易融资发生额同比增长30.1%，这些交易银行业务的快速增长不仅带来了手续费收入，更紧密捆绑了核心企业及其上下游，带来了大量低成本结算存款，优化了负债结构。
对公客户数突破96万户，增长13.2%，客群基础持续夯实，尽管部分行业的风险暴露对公贷款不良率造成一定扰动，但平安银行通过强化项目封闭管理、加大清收处置，总体风险可控，且不良贷款生成率同比下降0.17个百分点，显示新增资产质量压力有所缓解。
综上所述，平安银行2025年的业绩表现，是一份在短期业绩承压与中长期转型曙光并存的“蓄力”期答卷，营收的波动是银行业在利率下行周期和主动业务调整中的普遍挑战，但其内部结构的积极变化更具指示意义：负债成本的大幅压降和息差企稳趋势，展现了卓越的资产负债管理能力；私行为引领的财富管理业务爆发式增长，验证了其零售战略升级的前瞻性与有效性；“金融五篇大文章”领域的深耕，则使其对公业务与国家高质量发展同频共振。
尽管前路依然充满挑战，但平安银行通过近年来的战略坚持与战术调整，已初步构建了以专业价值、科技赋能和综合金融为护城河的商业模式，为其在未来的行业分化中占据有利位置奠定了坚实基础。