从冬等到夏，终于舍得卖了？

兴全合辰获批一年半，发售还得等仨月，基民要去买其他基金了。

截至2026年5月15日，全市场年内已有166只主动权益基金成立，规模合计1399.59亿元。

而曾经的“权益大厂”兴证全球2026年开年至今没有一只真正意义上的主动权益新基金成立。

更令人关注的是，兴全合辰拟聘任曾经的百亿基金经理童兰管理，但如今童兰在管规模仅剩14亿元，在管最大规模的基金近一年收益为负，本次募集公告中约定募集期整整三个月。

而兴证全球权益“压舱石”谢治宇，代表作仓位已降至近八年最低。从童兰缩水到谢治宇降仓，兴证全球的权益底牌，到底还剩几张？

01.

兴证全球主动权益发行“打不开局面”

2024年12月31日拿到注册批复，2025年11月28日才完成变更注册，2026年5月27日正式启动认购——兴全合辰从获得“准生证”到正式发售，足足用了近一年半的时间。

除了兴全合辰，同样在2026年5月份进入募集期的有兴全磐盈、兴全盈泰多元配置和兴全价值量化选股，三只基金从获批到启动募集都在两个月以内。

唯独兴全合辰，从获批到募集整整用了一年半，公告中约定募集期更是长达三个月，远超其他三只基金的两个月左右募集期。

这不是产品本身出了什么问题，而是一个信号：兴证全球在主动权益基金发行这件事上，越来越“打不开局面”。

值得关注的是，兴全合辰基金拟任基金经理童兰，拥有公募从业年限近6年的童兰，曾经在2021年二季度末管理规模达到384.19亿元。

那时她还是兴全趋势投资的基金经理之一，后来随着卸任，管理规模迅速缩水。

童兰目前在管基金共计四只，在管基金规模为14.21亿元，以兴全欣越混合A规模最大，约10.06亿元，不至于满盘皆输，但也没有太过亮眼的业绩。

据天天基金网数据显示，兴全欣越A成立于2023年3月，累计收益约14.10%，近一年收益为-3.29%。2026年一季度利润为-0.32亿元。

从该基金选股来看，今年以来，这只基金的表现确实遇到了一些压力，前十大持仓中百亚股份、法拉电子、蒙牛乳业等个股均有不同程度回调，整体净值也在承压。

从风格来看，童兰的配置路径偏向消费、制造、科技三大领域的均衡布局。她格外重视估值安全边际，在选股时倾向于以合理的价格去买优秀的公司，这在她之前管理兴全趋势投资期间也有所体现。

百亿级基金经理滑落到不足15亿元的在管规模，在行业里算不上什么新鲜事，昔日的明星基金经理阵营流失后，留下来的那些，号召力已经很难和鼎盛时期相提并论。

02.

兴证全球为何还在“吃老本”？ 

从整个行业来看，据wind数据，截至2026年5月15日，全市场年内已有166只主动权益基金成立，规模合计1399.59亿元。

2025年全年这个数字是1656.87亿元，也就是说不到五个月，新成立的主动权益基金规模已经完成了去年全年的85%。

年内成立的规模超10亿元的主动权益基金已达58只，超过了2025年全年的55只。

“资金搬家”正在公募发行端真实上演，科技行情带来了明显的赚钱效应，银行存款利率走低的背景下，老百姓用真金白银给权益基金投了票。

但在兴证全球这里是另一番光景。据同花顺数据显示，2021年兴证全球主动权益类基金规模为2187.29亿元，2026年一季度末已下降至1236.32亿元。降幅超过40%。

更加值得关注的是，2026年开年至5月22日，兴证全球年内成立了4只基金（两只FOF、一只债券型基金、一只发起式指数增强），首募规模合计56.75亿元。

而主动权益类产品呢？到目前为止，2026年还没有一只真正意义上的主动权益类基金宣告成立。兴全创业板综指增强是发起式基金，兴证全球自掏腰包认购了1000万元才勉强成立。

2025年全年，公司也只有一只主动权益类新基金成立，首募规模不过6.46亿元。

非权益型基金这边，兴全嘉益债券首募规模18.89亿元，兴全盈禧多元配置三个月持有FOF首募规模33.86亿元。

固收和FOF的大卖，支撑着兴证全球整体管理规模突破了7500亿元。

但问题在于，兴证全球赖以成名的底牌从来不是债券，是主动权益投资——谢治宇、董承非、乔迁这些名字，才是兴证全球的品牌根基。

如今人事更迭、明星流失，当年的“权益大厂”面对主动权益新发市场的回暖，反而迟迟拿不出有力的产品落地。

说到谢治宇，截至2026年一季度末，他的管理规模约为345亿元，仍是兴证全球权益类产品的绝对领军人物。

代表作兴全合润混合A，2025年全年收益率35.7%，跑赢沪深300指数18个百分点。

从持仓动向来看，一季度前十大重仓股出现了明显变化，多只化工板块个股新进榜单，同时大幅减持了中际旭创、宁德时代，加码了德业股份、华海清科等标的。

但截至2026年一季度末，兴全合润的股票仓位为83.73%，相较于2025年末的92.52%出现了明显下降。，创下2016年以来的最低水平。

这一降仓动作发生在2026年初市场调整之后，更多体现的是一种审慎防御的态度。

与此同时，据同花顺数据显示，谢治宇这只在管规模最大的基金2026年一季度的利润仅为2亿元，相较2025年4季度的70.34亿元大幅下跌，同时，相比2025年一季度6.96亿元，也相差甚远。

一季报中他还提到，市场交易主线仍聚焦科技，半导体设备和海外算力是其重点配置方向。即使巅峰期近千亿的管理规模已不可复制，但13年的从业经验和稳健的风格管理能力，依然让他成为权益大厂最后的“压舱石”。

当全行业主动权益发行疯狂回暖的时候，兴证全球拿着近一年半前获批的老产品，由一位过去两年规模大幅缩水的基金经理接手，发行计划里还塞满了指数基金和发起式产品，这家公司的权益投资班底还能剩下多少深度？

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