出品 | 财银社
文章 | 贾茹
编辑 | 何碧
在宏观经济环境依然复杂多变的2025年，中信银行交出的前三季度成绩单，呈现出一种在压力下坚韧前行、在转型中蓄势待发的鲜明特征。
整体来看，这份财报的核心脉络是“收入承压、盈利稳增、结构优化、风险可控”。营业收入1,565.98亿元，同比小幅下降3.46%，这在一定程度上反映了当前银行业普遍面临的息差收窄挑战。
然而，更值得关注的是，在收入略有收缩的同时，归属于该行股东的净利润却实现了3.02%的同比增长，达到533.91亿元。这一“增一减”的背后，是中信银行通过精准的成本管控和有效的资产质量风险管理，成功实现了提质增效，其成本收入比同比下降0.21个百分点至28.58%，显示出精益化运营管理的成效。
深入剖析其运营亮点，最引人注目的是其坚定推进的战略转型正在各个业务条线结出硕果，尤其是在其着力构建的“五个领先”银行战略框架下，多项业务展现出强劲的增长动能和发展韧性。
零售银行的“财富管理”引擎动力十足，截至报告期末，零售管理资产余额突破5.26万亿元，较上年末增长高达12.12%，增速创下近三年新高。这一数据的背后，是中信银行对“体系为王、长期主义、专业致胜”财富管理发展规律的深刻理解和践行。
中信银行通过投研驱动的资产配置能力、私行中心的集约化经营以及数字化的“一横”平台精准触客，实现了客户资产与银行管理能力的同步提升，这不仅是简单的规模扩张，更是业务模式和客户黏性的升级，为未来中收的持续增长奠定了坚实基础。
对公业务方面，“综合融资银行”的生态圈效应日益凸显，综合融资余额达14.91万亿元，较上年末增长4.35%。更为亮眼的是其对公财富管理业务，规模达到3,265.74亿元，实现了51.71%的惊人增长，这标志着中信银行正成功地从传统的信贷提供者，向为企业客户提供“商行+投行+协同+撮合”一站式综合金融解决方案的服务商转型。
在支持实体经济方面，中信银行对制造业中长期、战略性新兴产业、民营经济的贷款投放均保持了较快增速，分别增长15.44%、13.14%和6.01%，精准滴灌国家重点战略领域，体现了其业务发展与社会责任的有机统一。
金融“五篇大文章”的答卷上，中信银行也展现出前瞻性的布局和扎实的推进，科技金融领域，科技企业贷款余额近6000亿元，服务国家级“专精特新”企业超万户，通过“积分卡”模型等创新手段，提升了服务科技企业全生命周期的能力。
绿色金融方面，不仅贷款余额稳步增长，其创新的“中信碳账户”用户数已突破2765万户，将绿色理念融入个人客户的日常行为，构建了独特的绿色品牌影响力。
普惠金融、养老金融和数字金融均取得了实质性进展，例如个人养老金账户开户数增长26.83%，全行数字经济核心产业贷款余额增长9.42%。这些成果说明，中信银行并非将“五篇大文章”视为短期任务，而是将其深度融入自身的发展战略，作为构建未来核心竞争力的关键赛道。
然而，光环之下，挑战与隐忧同样清晰可见，这也决定了中信银行未来的发展方向必然是一场深刻的自我革新，最核心的挑战莫过于息差的持续收窄。
前三季度净息差为1.63%，同比下降0.16个百分点，尽管第三季度单季环比微升0.02个百分点，显现出企稳迹象，但整体仍处于下行通道。这既是行业共性难题，也倒逼中信银行必须加速调整自身的资产负债结构。
从资产端看，其贷款总额增长仅1.09%，显得较为审慎，但内部结构发生了剧烈调整：公司贷款增长10.45%，而贴现贷款则大幅下降52.85%。
这反映出中信银行正在主动压降低收益的票据资产，将信贷资源向收益更高的对公实体贷款倾斜。
在负债端，客户存款总额增长5.00%，其中成本相对较高的个人存款增速（.75%快于公司存款4.30%，负债成本管控依然面临压力。
因此，未来中信银行的发展方向之一，必然是继续深化资产负债结构调整，通过做大AUM稳定低成本核心存款，通过提升贷款定价能力和加大高收益的非信贷资产配置来稳住资产端收益，同时严格管控负债成本，在息差薄利时代寻求新的平衡点。
这也预示着，中信银行未来的资产投放将更加注重结构优化和风险穿透管理，持续从传统的地产、融资平台等领域，向科技创新、绿色低碳、普惠民生等符合国家产业政策导向的新领域转移。
其风险管理的重心将从被动化解转向主动预警和全生命周期管理，大数据、人工智能等金融科技将在风险识别和定价中扮演更重要的角色。
展望未来，中信银行将在“领先的财富管理银行”和“领先的综合融资银行”这两大方向上，已经形成了差异化优势，未来需要进一步将规模优势转化为持续的盈利能力和深厚的客户关系壁垒。
同时，数字化转型将从“赋能”走向“驱动”，成为核心竞争力的源泉。报告中提及的“业技数融合2.0”、“仓颉”大模型平台等在运营效率、客户体验和风险控制方面的应用，将决定其能否在未来的银行业竞争中脱颖而出，在平衡效益与风险方面，需要极高的经营智慧。
在支持实体经济、践行“五篇大文章”的同时，必须守住资产质量的生命线，实现商业可持续与社会价值创造的共赢。
从中信银行三季度的表现来看，该行展现了一家大型商业银行在时代变局中的战略韧性与转型决心。
它不再是单纯追求规模扩张的旧范式，而是正在努力蹚出一条以客户为中心、以价值创造为导向、以风险管理为基石的高质量发展新路径。
前方的道路依然充满挑战，息差压力、风险演化、市场竞争无不考验着管理层的智慧，但其在财富管理、综合融资以及战略业务布局上展现出的活力和潜力，让人有理由相信，只要坚持正确的战略方向，持续推动经营模式的深刻变革，中信银行有望在金融新周期中占据更有利的位置，实现其“让财富有温度”的长期价值追求。