作者 | 方乔编辑 | 汪戈伐

11月27日，东莞盟大集团实际控制人李某主动到公安机关投案。东莞市公安局南城分局的通报显示，李某等人涉嫌非法吸收公众存款，已被立案侦查并采取刑事强制措施。

盟大集团成立于2010年，曾拿到粤科金融、深创投等机构的投资，官网资料称其在塑化行业服务超过100万家企业客户，平台在线交易额超过2400亿元。但在今年10月，公司公开信承认遭遇挤兑，旗下“六客云帮”和“小谷丰收”平台出现提现困难。

一个月前还在试图通过债转股方案自救的公司，如今实控人已身陷囹圄。

这起案件暴露的问题不仅是一家企业的经营风险，更关乎当下供应链金融业务的合规边界在哪里。目前案件仍在侦办，投资者们等待着资金能否追回的答案。

今年9月4日下午，盟大集团的银行账户被止付。根据公司10月24日发布的致客户信，原因是异地公安在侦办洗钱案时发现该账户被涉案组织提及，为保护公司财产采取了管控措施。这个动作同时冻结了数百名客户的银行卡。

虽然账户后来都解冻了，但客户给公司转账时还是会收到“交易安全”的提示，转不进去钱。消息在客户之间传开，恐慌开始蔓延。到10月下旬，投资者发现“六客云帮”和“小谷丰收”提不出钱了。

创始人李实在给客户的公开信里解释，账户冻结引发了连锁反应。几百个客户要求提前结束合作，公司把能调的现金都调到平台上，还是撑不住。他把问题归结为两点:一是突发事件导致挤兑，二是经济环境不好，服务的中小企业出现大量坏账，公司亏损严重。

公司拿出的解决方案是债转股，按投资额分级处理:10万以内一年还完，10万到50万两年还80%、剩下20%加收益转股权，50万到100万三年还70%、剩下30%加收益转股权，100万以上只还60%、其余全部转股权。而且签完协议要等4个月才开始还钱，公司估值按25亿算。

不过，投资者对这个方案并不满意。有人直接说“我们不是股东，就想拿回自己的钱”。分期时间太长，估值又高，更让人难以接受的是要扣掉之前的收益。不少投资者选择了报案，等着警方调查。一个多月后，李某投案的消息传来，案件进入刑事程序。

盟大集团的发展路径其实并不复杂，2010年李实和两个合伙人在东莞的居民楼里做起了PVC塑料网。2015年公司推出“大易有塑”平台，提供交易信息、仓储物流和供应链金融服务，上线第一个月交易额就有5亿元，2018年达到618亿元。

之后几年公司不断扩张，2023年进入白酒行业在茅台镇挂牌数字酒库，2024年又做陈皮种植，业务越铺越广。

但真正出问题的是金融业务，投资者把钱投进“六客云帮”要签两份协议：《分销合作协议》和《六客云帮软件服务协议》。分销协议里，投资者是乙方当分销商，盟大是丙方，还有个甲方供货商。协议写的是乙方帮甲方分销货物拿提成，要给甲方“备货周转金”，丙方收周转金10%的保证金，周期最长180天。

多个投资者说，他们根本没见过什么货物，也不知道货在哪里卖。钱不是给供货商的，而是直接打到盟大账户。收益也不在分销协议里写，藏在软件服务协议里，规定每30天结算一次“分销收入”。这个收入是固定的，年化收益能到8%至12%，跟做生意的风险完全不匹配。

有投资者说得很明白：“他们不是持牌机构，不能直接做金融，所以把我们叫分销商。其实我们就是出了钱。”这种操作模式已经踩到了监管红线。

去年国家金融监督管理局的负责人接受采访时强调，金融监管全覆盖有三个要点:一是金融必须持牌经营，二是防止普通商业行为变成非法金融活动，三是建立兜底监管机制。

深圳、青岛等地最近都在整治无证金融活动，供应链金融服务本来应该由银行、保理公司这些持牌机构来做，现行规定里没有哪家公司能合规地在名称里用“供应链金融”。但市场上确实有不少公司经营范围横跨供应链、金融、科技多个领域，边界很模糊，容易出事。

广东省2020年搞过供应链金融监管沙盒试点，批了8家供应链金融服务公司。江西也有不少这类公司。但据了解，部分地区的试点已经停滞。

盟大集团官网称自己是国家级高新技术企业，拿过多轮融资，但这些标签掩盖不了业务的实质：在没有金融牌照的情况下，通过虚构贸易背景向公众吸收资金并承诺固定回报。

这个案子给产业互联网平台提了个醒，业务可以多元化，但不能突破金融监管的底线。想做金融就得拿牌照，想绕开监管搞创新，最后可能就是刑事案件。现在案子还在查，投资者们在等结果，盟大集团从塑料网站发展到涉嫌非法集资，这条路走了15年。

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