11月中旬，农商行佼佼者常熟银行行长包剑、副行长李勇因工作变动而双双辞职，这引起市场重点关注，目前两人未来去向尚未确定，原副行长陆鼎昌被聘任为行长兼首席合规官。

包剑担任行长期间，虽然常熟银行保持业绩双增，但增速较往年进一步放缓，而今年前三季度收入增速更是滑落至个位数，以陆鼎昌为首的新领导班子未来的压力可想而知。

常熟银行贷款质量管理良好，在众多银行中也是较为亮眼的存在，不过公司仍需要进一步强化内控管理，无锡分行年内已经领到两次罚单，相关责任人被警告并罚款。

行长、副行长同日辞职

行长、副行长双双辞职。11月13日，常熟银行迎来重大人事变动，因工作变动原因，执行董事、行长包剑申请辞去公司执行董事、董事会战略与三农金融服务委员会委员及行长职务；副行长李勇同样因工作变动而辞职，两人离职后，将不在公司担任任何职务。

行长包剑、副行长李勇同日双双离职，常熟银行怎么了？

包剑去年年薪近184万元。公开资料显示，包剑出生于1981年，是银行业资深员工，同时也是常熟银行的老将，历任任阳支行柜员、信贷内勤、客户经理，业务发展部办事员、办公室办事员、公司银行部办事员，小额贷款中心办事员、总经理助理，投资银行部总经理、票据业务部总经理、同业金融部总经理，公司银行总部总裁，副行长等，另外，其曾担任南京银行苏州分行投行与同业部总经理助理、副总经理，江南农商银行任党委委员、副行长。

据短平快解读了解，2023年11月、12月，包剑先后担任常熟银行行长、董事，直至本次辞职，其2024年税前年薪为183.95万元，是年薪最高的管理人员。

常熟银行对包剑任职作出的杰出贡献表示衷心的感谢，其主导开创小微金融事业，打造“常银微金”特色模式并成为核心增长引擎。

李勇2022年加入常熟银行，2024年税前年薪为148.56万元，曾在工商银行、招商银行、江南农商行等任职，加入常熟银行后从分管业务到分管风险，始终秉持底线思维与风险导向，兼具务实作风与担当精神，公司对其任职期间作出的贡献同样表示衷心的感谢。

已确认接任者。李勇辞职的当日，常熟银行董事会选出了相应的接任者，增补陆鼎昌为第八届董事会执行董事，并聘任为行长兼首席合规官，聘任张康德、倪建峰为副行长，三人的任职资格尚需国家金融监督管理总局苏州监管分局核准。

资料显示，陆鼎昌本科学历、硕士学位，历任常熟银行小额贷款中心信贷员、总经理助理，小微金融总部副总经理，公司银行部副总经理，邗江支行行长，扬州分行副行长兼邗江支行行长，普惠金融部总经理，小微金融总部兼普惠金融部总经理，党委委员、副行长兼普惠金融部总经理，现任公司党委书记、副行长，2024年税前年限155.57万元，而张康德、倪建峰是公司现任党委副书记、党委委员。

收入增速滑落至个位数，主力机构锐减

没能改变业绩放缓。2024年，是原行长包剑担任常熟银行行长后的首份完整成绩单，实现营业收入109.09亿元，增速10.53%，而此前2021年至2023年的收入增速则分别为16.31%、15.07%、12.05%；归母净利润38.13亿元，增速16.2%，而早前三年增速分别为21.34%、25.39%、19.6%。

显而易见，包剑任职行长期间营收、净利增速较早前三年是有所不及的，没能改变收入增速放缓的情形，当然这也是当下多数银行面临的挑战。

收入增速滑落至个位数。进入2025年，常熟银行的业绩增速进一步放缓，实现营业收入90.52亿元，同比增速不再维持双位数增长，仅录得8.15%的增幅，归母净利润33.57亿元，增速进一步放缓至12.82%。

据短平快解读了解，第三季度，公司实现营业收入、归母净利润分别为29.9亿元、13.89亿元，同比分别增长4.41%、11.86%，季度业绩表现没有改善的迹象。

对比来看，常熟银行现任董事长薛文也曾担任行长职务，自2020年12月起履职，其任职期间的三年时间，公司收入、净利增速均保持在双位数水平，表现要强于包剑任职期间，在2023年11月起转而担任董事长职务至今。

为何收入放缓。2021年至2023年，常熟银行利息净收入增速均保持在双位数，分别增长12.15%、13.75%、11.69%，2024年增速放缓至7.54%，对应的规模为91.42亿元。

今年前三季度，利息净收入为70.68亿元，同比增长仅2.39%，各个季度的增速分别为0.91%、0.76%、5.49%。根据中报，公司企业贷款的利息收入为19.77亿元，同比微增1.87%，而个人贷款的利息收入为43.82亿元，同比下滑4.92%。

近年来银行业面临着净息差不断下滑的挑战，而常熟银行在2019年至2022年期间均维持在3%以上，近两年分别为2.86%、2.71%，前三季度进一步下滑至2.57%，是利息净收入增速放缓的关键。

非利息收入表现亮眼。2021年至2024年常熟银行的非利息收入表现均较为亮眼，分别为9.64亿元、11.97亿元、13.69亿元、17.67亿元，均保持双位数增长，其中2024年为29.07%，是当年收入增速保持双位数的关键因素。

今年前三季度，非利息收入为19.84亿元，同比增长35.28%，继续保持高速增长，某种程度上抵消了利息净收入增速快速放缓带来的不利影响。

抛出中期分红。业绩放缓之际，常熟银行为了留下投资者，一改往年中期不分红的传统，中报抛出分红计划，拟分红4.97亿元，股利支付率25.27%，年报是否会继续实施分红，尚有待时间验证。

二级市场上，常熟银行股价总体呈现先降后升态势，年内高点7.84元/股（前复权，下同），此后开始了下跌之路，截至11月28日收盘，股价为7.13元/股，较点回调约9%，总市值236.5亿元，TTM市盈率5.64倍。

股东方面，2025年三季报的持股机构数量为35家，累计持有数量11.8亿股，而2024年的数据分别为389家、13.33亿，机构总体而言在撤走；不过，散户则呈现另一种趋势，股东总人数4.96万户，较2024年的3.68万户增加1.28万户。

转让近9000万不良资产，无锡分行领两张罚单

贷款质量良好。2020年至2024年，常熟银行不良贷款从12.64亿元上升至18.58亿元，累计增加5.94亿元，而不良贷款率则从0.96%下滑至0.77%，累计下滑0.19个百分点，去年同比上升0.02个百分点。

今年中报，公司不良贷款进一步增加至19.19亿元，而不良贷款率下滑至0.76%，较上年末下滑0.01个百分点，表明公司贷款质量较为稳定，在众多银行中也是较为出色的。

需要关注零售贷款。常熟银行贷款主要面向个人贷款，中报占比54.2%，该贷款也是不良贷款的主要来源，不良率1.02%，较上年末上升0.08个百分点。

其中信用卡、个人经营贷款、个人消费性贷款的不良贷款率分别为2.8%、1.13%、0.83%。

转让近9000万不良资产。今年9月，常熟银行披露常兴惠2025年第一期不良资产转让公告，总金额8962.62万元，贷款种类是个人经营性贷款，涉及136户，债务人主要分布在江苏省等地区，涉及批发和零售业、建筑业、制造业、居民服务、修理和其他服务行业等，最终资金信托有限责任公司以3600万元受让该不良资产，约是资产原始金额的40%。

无锡分行领两张罚单。今年4月，常熟银行无锡分行因个人消费贷款“三查”不到位被罚款25万元；8月，无锡分行因员工行为管理不到位、贷款资金回流做银票保证金被罚款85万元，其中无锡分行营业部总经理杨某某被警告并罚款5.5万元，惠山支行小企业团队负责人钱某某被警告并罚款5.5万元。

该分行以及相关负责人被罚背后，常熟银行需要强化内控合规管理，通过培训增强员工的合规意识，避免重蹈覆辙，据了解，公司坚持“合规从高层做起、合规优先、全员主动合规、合规创造价值”的合规理念，通过持续多渠道、多形式发布监管处罚案例、合规提示，积极营造“不敢违规、不能违规、不想违规”的合规文化氛围。

值得指出的是，常熟银行新任行长陆鼎昌还兼任首席合规官，显然要业务、合规两手抓，未来会交出什么样的成绩单？短平快解读也将保持关注。

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