引言

8月10日，小马智行宣布了一个数字：全球自动驾驶里程突破1亿公里。

从2016年成立到1亿公里，这家公司走了整整10年。

但比1亿公里更值得看的，是它背后正在发生的事情：

2026年第一季度总营收2.36亿元，同比增长145%；

Robotaxi业务收入5912万元，同比增长395.4%；乘客车费收入同比飙升456.5%；

第四代无人重卡正式量产下线。

无人车来也（公众号：无人车来也）认为，一个把技术、商业、资本三条线同时跑通的自动驾驶公司，正在证明一件事：L4级自动驾驶不是“永远在路上的概念”，是“已经落地的生意”。

（参考阅读请点击：《50℃高温下的无人驾驶：萝卜快跑、文远知行、小马智行你追我赶，中国无人车正在承包迪拜街头》）

一、1亿公里：技术翻过“死亡谷”的那道门槛

自动驾驶行业有一个残酷的规律：1亿公里是技术成熟度的分水岭。

早期路测数据再多，如果没有覆盖足够多的“长尾场景”，比如暴雨、夜间、窄巷、人车混行、突发障碍等，系统就永远停留在实验室阶段。

小马智行这1亿公里中，超过60%来自城市核心区、夜间驾驶、极端天气等长尾场景；全无人驾驶里程占比超四成。

这不是几台车在封闭园区里慢慢跑出来的数字。

1亿公里汇集了全球多城市公开道路实测与常态化运营数据，覆盖城市复杂路况、高速干线、港口物流、城区通勤等多元化场景。

从广州塔到深圳湾，从北京亦庄到上海浦东，从迪拜的沙漠公路到克罗地亚的欧洲老城，系统见过足够多的“意外”，才能学会如何应对意外。

1亿公里里程的达成，标志着小马智行从技术验证全面迈入规模化商业运营阶段。

二、从“烧钱”到“赚钱”：财报里的商业逻辑

1亿公里是技术的分水岭，财报是商业的分水岭。

2026年第一季度，小马智行总营收2.36亿元，同比增长145%。毛利润3836万元，同比增长140.1%。经营亏损环比收窄21%。

现金等价物及理财投资合计99.02亿元，弹药充足。

最值得看的是Robotaxi业务。

一季度收入5912万元，同比增长395.4%，环比增长28.7%，单季收入已超过2025年全年Robotaxi收入1.16亿元的一半。

乘客车费收入同比飙升456.5%，说明用户真的在花钱坐无人车，不是免费体验。

截至2026年5月24日，小马智行Robotaxi车队规模已突破1700辆；中国注册用户规模已超去年同期的3倍。

公司已将2026年全年目标上调：全年Robotaxi收入达到2025年水平的3.5倍以上，车队规模超过3500辆，覆盖国内外20余个城市。

联合创始人、CFO王皓俊说：“2026年是L4级自动驾驶行业正式迈入规模化商业运营的分水岭时刻。

三、Robotruck接力：从载人到载货的千台征程

如果Robotaxi是小马智行的“现在”，Robotruck就是它的“未来”。

2026年8月3日，小马智行副总裁、卡车事业部负责人贺星宣布：第四代L4级纯电重卡Robotruck已正式从三一重卡产线量产下线。同时，首款L4级无人轻卡已进入实际作业场景跑测。

小马智行的Robotruck业务早在2018年就已启动。为什么现在才发力？

贺星说：“我们在等一个时机。”

——技术成熟了、前装量产方案成型了、千台级车队安全运营经验验证了。

Robotruck与Robotaxi共享大量技术底座：传感器、计算平台、软件架构的协同度超过80%；

受益于Robotaxi大规模量产，自动驾驶套件成本下降了60%至70%。

2026年第一季度，Robotruck服务收入已达7033万元，高于Robotaxi的857万美元。

贺星透露，未来2至3年，小马智行计划在高速干线、西北大宗商品专线和港口三类场景推动500至1000辆无人重卡落地；到2030年前布局10万辆轻卡。

无人轻卡货箱容积达18至20立方米，单公里货运成本较人工下降40%至50%。

四、全球版图：9个国家、20+城市的“双引擎”

小马智行不是只在中国跑。

2024年11月在纳斯达克上市，2025年11月在港交所完成双重主要上市，“美股+港股”的双重架构，为全球扩张铺平了资本道路。

目前，小马智行业务已进驻9个国家。

在中东，已在阿联酋迪拜开启无人化测试；

在欧洲，在克罗地亚首都萨格勒布开启了欧洲首个Robotaxi商业化服务，在卢森堡与Bolt、Stellantis合作开启第七代Robotaxi测试；

在亚洲，与新加坡康福德高联合落地自动驾驶出行服务已正式接入Zig App。

2026年计划将全球运营城市扩至20个以上。2026年新增Robotaxi车辆中，海外市场占比有望接近半数。

1亿公里、1700台车、9个国家、2.36亿季度营收、395%的Robotaxi增长、第四代重卡量产下线，这些数字拼在一起，勾勒出一家自动驾驶公司从“技术驱动”到“商业驱动”的完整蜕变。

总之，无人车来也（公众号：无人车来也）认为：

10年前，小马智行成立时，自动驾驶还是实验室里的概念。

10年后，1亿公里的数据证明技术能跑通，2.36亿的季度营收证明商业能跑通，双重上市证明资本能跑通。

亲！你说呢？

参考文献：盖世汽车、中国证券报、IT之家等媒体报道

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