造车新势力的竞争，早已告别堆料内卷与价格厮杀。行业核心逻辑已然定型：短期拼销量回血、中期拼技术壁垒、长期拼创始人战略认知。
当多数车企困在智驾参数、车机配置的同质化竞争中，何小鹏在2024年3月做出颠覆性决策：零官宣、无预热，直接砍掉小鹏耗资数亿打磨多年、成熟稳定的第一代VLA自动驾驶体系。
图源：小鹏发布会
同行都在迭代成熟方案冲刺销量，小鹏却主动作废可用的核心技术。在何小鹏看来，行业主流自动驾驶都是AI缝合怪：依托人工规则、软件代码、算法补丁堆砌成型，看似智能，本质仍是传统软件工程逻辑，走得通，但永远走不远。
这就像翻新老房，再精细的改造也突破不了原有地基的上限。为此，何小鹏果断跳出车企舒适区，押上小鹏未来，全力冲刺物理AI赛道，推动企业从纯电动车企，全面转型为全域物理AI科技公司。这场高难度、重投入的自我革新，是超前布局还是激进豪赌？深陷销量与亏损压力的小鹏，能否借物理AI风口逆风翻盘？
01 数字AI拼跑分，物理AI拼生死
大众熟知的大模型、AI对话均属于数字AI，与小鹏深耕的物理AI，是两套完全不同的赛道与竞争规则。
数字AI依托代码、文字、虚拟数据运转，比拼的是参数、算力、跑分，单点能力突出就能占据优势。但真实物理世界变量无穷，雨雪暗光、异形障碍、复杂路况，无法被数字代码完全覆盖复刻。
二者核心差距十分鲜明：数字AI靠长板取胜，物理AI不能有任何短板。成本、安全、量产、法规、场景适配任一环节缺位，都会导致整套系统彻底失效。这也是互联网企业玩转数字AI，却做不好实体智能的核心原因：懂算法数据，却不懂实体产业的落地痛点。
何小鹏预判，物理AI不会短期爆火，但2027至2028年将迎来行业拐点，率先落地者将锁定未来十年行业话语权。为此，小鹏搭建了国内稀缺的完整闭环物理AI布局，覆盖“底层技术+多端产品+量产落地+生态赋能”四大板块，也是何小鹏敢于重仓终局的核心底气。
第一，底层技术全栈自研，筑牢核心底座。小鹏彻底摒弃行业缝合式路线，自研图灵AI芯片、第二代VLA物理AI大模型，搭配自主可控的机器人控制、整车智能架构，打通算力、算法、终端控制全链条。所有智能终端共享一套技术底座，实现能力复用、降本增效，并敲定2026年70亿元AI专项研发预算，持续筑牢技术壁垒。
第二，三大物理AI终端，搭建全场景矩阵。小鹏跳出单一造车思维，打造天地一体智能终端生态：以智能汽车、Robotaxi为地面移动智能体，承接出行服务与数据迭代；以IRON人形机器人为居家、商用服务智能体；以飞行汽车为低空智能体，突破地面出行边界，三大终端相互赋能、协同迭代。
图源：小鹏发布会
第三，明确量产节奏，从Demo走向商业化。不同于多数企业停留在技术演示阶段，小鹏落地路径清晰：2026年定为物理AI量产元年，推进人形机器人、飞行汽车、Robotaxi批量落地；机器人优先切入商用导购场景，再逐步入户落地，让物理AI从概念技术转化为可创收的实体产品。
第四，绑定顶级生态，补齐落地短板。依托阿里、蚂蚁深度生态共生，接入全域出行数据、本地生活与商业服务体系，为模型迭代、终端商用闭环持续赋能，彻底解决科技企业场景匮乏、落地困难的行业通病。
02 行业智驾天花板，源于“缝合式困局”
何小鹏坚决推翻成熟技术，核心是看透了行业终极瓶颈：传统自动驾驶是典型伪智能，存在无法突破的技术上限。谷歌、百度及多数新势力，均沿用“软件规则为主、AI算法为辅”的模式，AI仅作为修补工具，无法主导整体智能决策。
地下车库场景就是最好印证：目前没有任何车企能实现陌生车库全自主通行，所有品牌的车库智驾，都是提前录线、机械复刻的记忆式辅助驾驶，遇到全新场景、临时障碍即刻失灵，上限锁死、下限不稳、泛化能力极差。
小鹏初代VLA架构已是行业第一梯队，但仍受旧框架桎梏，无法实现真正无人驾驶。为此小鹏上线第二代VLA体系，坚持先拉高技术上限，再补齐工程下限。新模型能力百倍跃升，但初期落地体验倒退、bug增多。
看似技术倒退，实则是破局唯一路径。2024年三季度，小鹏完成自动驾驶业务技术、团队、逻辑全方位洗牌，彻底告别缝合式智驾时代。何小鹏判断，未来汽车的软件智能价值将占整车定价一半，掌控物理AI，就是掌握未来车市定价权。
03 人形机器人：高风险赛道，却是终极终局
在小鹏物理AI版图中，汽车只是前置入口，人形机器人才是终极战场。小鹏完成激进团队重构，将300人传统硬件机器人团队精简至60人内，吸纳近80名博士，组建融合汽车工程、硬件制造、AI大模型、机器人控制的精锐研发团队。
何小鹏对赛道认知极度清醒：全球99.99%的人形机器人企业都会倒闭，但小鹏的物理AI机器人路线，胜率远高于内卷严重的乘用车市场。传统四足、工业机器人无法适配人居场景，小鹏锁定1.7米黄金人形比例，打造适配家庭、商用的通用服务机器人，卡位民用蓝海市场。
依托物理AI核心底座，小鹏搭建三条长期增长曲线：汽车成为移动AI智能体、机器人成为居家AI智能体、全球化打开增量空间。相比受道路、法规严格约束的汽车产业，机器人技术跑通后将迎来指数级迭代，增长潜力更为广阔。
04 清醒的豪赌：仅两成胜率，已是最优解
行业普遍热衷画饼造势，何小鹏却敢于直面风险：小鹏物理AI转型胜率仅两成，但已是国内同行最高水平。历经2022年行业寒冬淬炼，他定下“绝不服输，愿赌服输”的准则，敢于重仓攻坚，也坦然正视潜在风险。
图源：微博
AI时代彻底颠覆传统商业逻辑，过往行业经验快速失效。何小鹏将企业能力分为三层：看见问题、解决问题、体系化规避问题。多数企业止步前两层，而物理AI正是一套既能拉高技术上限、又能锁定风险下限的终极体系。
他对行业终局的预判残酷且精准：30年后国内仅存5家规模化车企，当前所有玩家均未锁定终局席位。机器人赛道难度是造车的十倍，但内卷度更低、空白市场更大，先行者可快速构筑碾压式壁垒。更关键的是，物理AI赛道，创始人认知就是企业天花板，这也是何小鹏亲自掌舵机器人业务的核心原因。
05 绑定阿里生态，告别孤军奋战
两成胜率的战略赌局，因顶级生态结盟大幅提升胜算。2025年6月，何小鹏出任蚂蚁集团独立董事，标志着小鹏与阿里从简单资本关联，升级为深度生态共生，成为企业多赛道重仓研发的核心底气。
图源：微博
从“小鹏汽车”更名“小鹏集团”，其全域物理AI科技公司的战略彻底落地。汽车、机器人、飞行汽车三大赛道，共享自研图灵AI芯片核心底座，这款多端通用芯片可支撑百亿级本地模型运行，还拿下大众量产定点，实现技术对外商业化变现。
小鹏落地节奏极为激进：2026年底IRON人形机器人实现月产千台量产，飞行汽车同步冲刺交付。不同于行业盲目多元化，小鹏多赛道布局核心是技术复用、降本增效，供应链、算法、AI底座全域通用，构筑独家竞争优势。
阿里生态补齐了小鹏的场景短板：高德路况、哈啰出行持续为智驾模型输送数据、迭代算法；人形机器人接入阿里大模型与支付体系，解锁海量商用场景，彻底摆脱“演示玩具”的行业尴尬。
06 冰火博弈：寒冬承压，基本面悄然蜕变
顶级技术与生态布局，难掩当下行业寒冬与资本市场的冷漠。小鹏股价、市值大幅缩水，资本市场不再买单远期故事，只认可实打实的现金流与净利润。2026年车市持续低迷，新能源渗透率破60%但大盘持续萎缩，四年价格战让行业利润率跌至冰点，车企生存空间持续被压缩。
“卖技术”比“卖车”赚钱得多 图片来源：小鹏一季报
小鹏一季度交付、营收双降，重回阶段性亏损。但褪去表面颓势，企业基本面已悄然升级：一是盈利结构优化，技术服务业务毛利率高达66.5%，卖技术利润远超卖车；二是经营效率提升，研发投入大幅增长，销售行政费用反向压降；三是海外市场逆势爆发，欧洲交付翻倍，成为对冲国内颓势的核心增量。
07 高风险破局：70亿研发押注，攻守兼备
小鹏当前最大压力，并非短期销量疲软，而是三重重资产赛道并行的极低容错率。2026年70亿元AI专项研发投入，持续消耗现金储备，任一赛道落地不及预期、市场波动，都可能影响整体战略，叠加机器人量产、新车型产能爬坡的落地难题，风险高度集中。
图源：小鹏发布会
对此何小鹏拿捏了精准的攻守平衡：底层芯片、大模型坚持全栈自研，守住技术主权；应用场景、商业落地深度绑定阿里生态，借力提速降本。既不闭门造车，也不依赖平台丧失主动权，成为企业穿越周期的关键支撑。
08 赛道终局更迭：物理AI取代无人出行叙事
资本风向早已彻底切换，传统Robotaxi赛道遇冷，物理AI、具身智能赛道融资突破500亿，正式接过科技行业十年主叙事。
曾经的Robotaxi由科技公司主导，车企仅负责硬件代工。如今小鹏、特斯拉、吉利强势入局，将无人车转化为物理AI的数据训练场与落地载体，重塑行业规则。三家车企形成差异化打法：小鹏快速复用平台、低成本迭代；吉利深耕专属无人车与自营运营；特斯拉双线布局稳步卡位。
图源：汽车之心
车企入局的核心价值，是重构商业模式：把一次性售卖的汽车，升级为持续创造价值的物理AI智能终端，彻底打开行业增长上限。
09 结语：两成胜率，已是顶级逆袭
长期以来，小鹏都是造车圈的“异类破局者”。同行内卷存量市场，它坚守全栈自研；行业追逐短期利润，它重仓十年远期终局。
这场物理AI豪赌，胜率低微、风险极高，却是小鹏跳出价格内卷、实现企业阶层跨越的唯一出路。短期仍要承受亏损、市值低估与市场质疑，但长期来看，自研技术底座、多端复用优势、阿里生态赋能、海外增量空间，已铺好完整翻盘基础。
AI时代，最稀缺的从不是资金与技术，而是敢于推翻自我、重仓长期的勇气。两成胜率看似渺茫，一旦落地成真，便是颠覆行业、定义时代的十倍级逆袭。
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