AI 算力芯片功耗持续攀升，全球云巨头的散热方案正在迎来根本性切换。近日谷歌北美供应链会议传出重磅产业信号，公司大幅上调液冷核心设备 CDU（冷量分配单元）采购预期，未来两年需求规模接近翻倍，成为液冷赛道又一强催化。
依托成熟制造能力与快速交付优势，国内多家散热企业持续切入谷歌 TPU 算力集群供应链，有望持续承接海外算力基础设施扩张红利。
需求大幅上修！高功耗 TPU 迫使谷歌全面拥抱液冷
谷歌早已开启算力散热路线迭代，从 TPU V7 开始逐步推广液冷架构，而新一代 TPU V8 进一步放大散热压力。芯片单颗功耗达到 1200 瓦，配套机柜功率最高攀升至 135 千瓦，传统风冷方案已经触碰物理极限，无法支撑高密度训练集群稳定运行，液冷正式由备选方案转为硬性标准。
根据本次供应链大会披露规划：2026 年 7 月至 2028 年 6 月，谷歌 2 兆瓦级 DeSoto CDU 总需求上调至 3.3 万台。
交付节奏清晰拆分：2026 年下半年交付 5000 台，2027 年全年 1.8 万台，2028 年上半年 1 万台，谷歌同时释放信号，后续采购指引仍存在继续上调空间。除此之外，针对存量老旧机房改造的 Side Car 架构同步开辟新增市场，新旧算力设施同步推进液冷改造，持续拓宽赛道增长上限。
从市场空间测算，兆瓦级 CDU 成套设备市场单价区间落在 30 万 —50 万元，仅 3.3 万台主机对应的市场规模便突破百亿元。更值得关注的是，CDU 属于整套液冷系统的温控中枢，每一台 CDU 落地，都将同步带动微通道冷板、屏蔽循环泵、快插接头、耐腐蚀管路等零部件配套采购，产业传导效应显著，整条上下游产业链都将迎来增量机会。
很多市场参与者容易将 CDU 理解为单一设备，实际上完整的 CDU 集成系统包含循环屏蔽泵、板式换热器、流体管路、智能控制系统、监测传感模块，订单红利会逐层传导，并非仅有头部集成商独享市场机遇。
全产业链梳理：从系统集成到核心零部件，国内厂商卡位谷歌算力
生态
依托持续的资质认证与海外审厂，一批国内企业顺利跻身谷歌、英伟达两大全球算力巨头供应链，覆盖液冷系统全层级，核心玩家格局清晰：
1、Tier1 系统集成龙头：英维克
英维克是为数不多同时进入谷歌、英伟达两大巨头体系的内资液冷集成厂商。市场预期公司手握价值 25-30 亿元谷歌 CDU 框架订单，同时斩获英伟达 CDU 与液冷快接头双重供货资质。除 CDU 整机之外，企业还有望切入谷歌机柜内部冷板分包业务。值得注意，服务器柜内整套液冷系统单柜价值约 40 万元，价值体量达到 CDU 主机的三倍，中长期增长想象空间充足。自研 UQD 液冷快接头稳定供货英伟达生态，在国产替代浪潮之下，本土快接头产品市场份额持续提升。
2、CDU “动力心脏” 液冷屏蔽泵：大元泵业
液冷屏蔽泵是 CDU 稳定循环运行的核心零部件，认证门槛高、国产化替代空间广阔。旗下新沪工业顺利拿下谷歌 CDU 配套屏蔽泵订单，在对应项目供货占比达到 60%，产品直接配套英维克 CDU 整机。与此同时，企业持续拓展客户矩阵，批量向海外算力厂商、国内头部 IDC 交付数据中心专用屏蔽泵，伴随海量 CDU 设备陆续投产，液冷泵业务增长确定性持续增强。
3、液冷管路与波纹管：川环科技
在全液冷架构之下，传统软管逐步升级为耐压、防渗漏不锈钢波纹管，管路与配套辅件单位价值提升 60%-70%。川环科技定制化液冷管路产品顺利进入头部客户供应链，成功斩获 20 万米大额管路订单。随着高密度液冷机柜普及，流体管路需求同步放量。
4、微通道冷板核心厂商：思泉新材、科创新源、奕东电子
冷板作为直接贴合 GPU、TPU 芯片的核心散热载体，单机柜价值量显著高于 CDU 主机。目前思泉新材已有大额液冷产品项目落地；科创新源、奕东电子持续推进海外头部客户导入。一旦谷歌柜内冷板分包订单逐步释放，冷板赛道将迎来新一轮需求爆发。
赛道启示：全球算力散热格局重构，国产液冷迎来出海黄金窗口
放眼全球算力竞争，不管是谷歌 TPU 集群，还是英伟达 Rubin、GB 系列 AI 服务器，高功耗芯片正在推动液冷方案快速渗透。过去高端液冷设备长期由海外厂商主导，而国内产业链经过多年技术打磨，在产品性能、规模化产能、交付周期层面逐步建立竞争优势。
本轮谷歌大规模上调 CDU 采购预期释放一个明确信号：海外云巨头正在主动培育多元化供应链，降低单一海外厂商依赖，拥有完整资质、稳定量产能力的国内液冷企业迎来历史性机遇。同时赛道竞争逻辑也在转变：单纯依靠单一零部件很难长期占据优势，具备 “系统集成 + 核心零部件自研” 协同能力、能够适配不同客户定制化方案的企业，更容易持续获取海外大额框架订单。
长远来看，冷板式液冷已经进入大规模商用兑现周期，海外头部云厂商持续扩产 AI 算力集群叠加国内智算中心建设提速，内外需求共振，液冷产业链景气周期有望持续拉长。