百度港股股价大涨4%，报价HK$160.0创下3年新高！

撰文丨探长

探长一直说，真正的科技巨头，从来不是靠短期炒作续命，而是靠技术沉淀和生态布局穿越周期。

1月22日，在上海张江，探长在现场见证了百度文心大模型5.0正式发布，其基于原生全模态建模，拥有2.4万亿参数，支持文本、图像、音频、视频等多种信息理解输出。

百度一直都是探长比较看好的国内AI龙头，今天不聊工程语言，只聊资本逻辑和投资收益。一句话：去年错过AI那是信息差，2026错过百度那就是认知差了。

股价破3年新高，文心5.0打造百度AI王牌战斗力

二级市场，百度港股股价大涨4%，报价HK$160.0创下3年新高，继昆仑芯被爆出上市后，百度股价再次引来小高潮，机构端富瑞发布研报称：在上海文心5.0 Moment大会上， 正式发布 文心5.0，并展示了其全面的千帆智能体平台，予以“买入”评级，目标价为176港元。

这波行情绝不是偶然，而是百度AI转型多年的厚积薄发！ 

作为追踪赛道多年的探长，探长必须跟大伙深扒一下：百度这波逆袭的底气在哪？为什么说现在的百度，早已不是那个只靠搜索的“老大哥”，而是即将统治AI时代的“隐形王者”？ 先说文心5.0这张王牌，真的不是吹出来的。

文心5.0该模型参数达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，具备全模态理解与生成能力，2.4万亿参数的原生全模态模型，听起来很玄乎，但探长用大白话翻译一下：以前的AI是“偏科生”，要么只会处理文字，要么只会看图片，凑一起干活还得“互相传话”；而文心5.0是“全能学霸”，文本、图像、音频、视频一把抓，从根上就实现了多模态融合，不用拼凑模块，效率和准确率直接翻倍。

可能有兄弟听不懂啥叫“全模态”，说白了就是能同时搞定文本、图片、音频、视频，之前很多模型是“后期拼凑”的，效果很拉胯。百度这个是原生架构，举个直观的例子：你给一段App教程视频，它能直接生成可运行的代码。

现场演示中，仅输入一段App教程视频就能自动生成可运行代码，模拟王熙凤风格撰写“大观园资产重组方案”，展现出的多模态理解与创作能力，已经具备了大规模商业应用的基础。

更牛的是，它在40多个国际权威测试里，直接干过了Gemini-2.5-Pro、GPT-5-High这些国际顶尖模型，稳稳站进全球第一梯队。

探长亲测了一下，让它根据一段产品视频写推广文案，再生成配套的海报设计图，全程不到5分钟，还有那个引发全网热议的罗永浩数字人，现场无脚本辩论“百度是不是起大早赶晚集”，数字人老罗的语气、神态、甚至标志性的反讽和追问“好吧、好吧”，连提问记者的“刁难”可以接住，百度敢拿出来展示，说明也是下足了功夫，百度打造的慧播星数字人实现了文本、语音、视频的流式控制，目前已经在直播带货等场景实现规模化落地。

这背后，是文心5.0强大的实时推理、上下文理解和角色一致性控制能力——能搞定罗永浩这种“高难度人设”，应对客服、直播、政务这些常规场景，简直是降维打击。 

模型+芯片+框架+场景落地，百度正在创造全栈AI生态

活动的现场，文心开发者市集人山人海，各类开发者应用正在落地，AI玩具、AI陪伴、AI编程、AI健康、智能家居各类基于文心的应用层出不穷。

以我熟知的乐鑫科技为例，百度智能云已完成对乐鑫ESP32-C3、ESP32-S3 及 ESP32-P4 系列芯片的底层驱动与协议栈深度适配，打通了从芯片选型、模组烧录到实时音视频(RTC) 能力云端接入的标准化交付链路，显著降低了 AI 硬件的开发门槛与量产周期。

题外话：乐鑫科技正在引领AI玩具赛道开启从0到1的爆发机遇。

目前，千帆平台上已累计开发超130万个Agents，以百度独家能力“百度AI搜索”为代表的工具日均调用量已突破千万次。

人工智能时代的技术栈分为四层：芯片层、框架层、模型层和应用层，而百度的布局，目前完成从芯片到模型再到应用的全链闭环，有了各类开发者落地场景，赚钱能力也不远了。

 《图片来源上观新闻》

回到 AI芯片这块，昆仑芯就是百度的“隐藏王牌”。之前中国移动搞十亿级的AI芯片集采，昆仑芯直接在三个标包里全部拿下第一，实力摆在这。更关键的是，现在国产AI芯片替代是大趋势，阿里平头哥都计划上市了，昆仑芯的IPO也箭在弦上。摩根大通预测，昆仑芯2025年营收大概13亿，2026年直接飙到83亿，翻6倍！这意味着，百度不仅有最顶尖的模型，还有自己的算力底座，不用看别人脸色，这种自主可控的优势，在AI时代就是核心护城河。 

市场永远是最敏锐的，文心5.0一发布，百度股价大涨4%创3年新高，这就是最直接的投票。机构也没闲着，富瑞维持“买入”评级，给出176港元的目标价；说明百度的AI转型逻辑已经打通了。 

文心5.0+昆仑芯，百度的估值体系

从估值来看，现在的百度还是被低估的。你拿它跟国外的AI公司比，人家PE动辄几百倍，百度现在还在合理区间。一旦后续文心5.0商业化落地超预期，昆仑芯上市有实质性进展，AI业务收入占比再往上提一提，百度的估值体系就会从“互联网公司”切换到“AI科技公司”，到时候股价还有一大段空间。 

之前总有人说百度“起大早赶晚集”，搞搜索早，搞AI也早，就是没做出爆款。但这次文心5.0的表现，加上昆仑芯的商业化进展，彻底打破了这个质疑。现在的百度，就像雷军说的小米一样，不是在做割裂的业务，而是在构建一个从芯片到模型再到应用的智能生态，这种生态一旦成型，就是降维打击。 

探长一直觉得，判断一家科技公司值不值得投，关键看它有没有长期主义的布局和实打实的技术沉淀。百度这些年在AI领域的投入，看似慢，实则稳，现在终于到了收获的季节。 

最后给兄弟们提个醒，投资不是瞎跟风，重点盯三个信号：一是文心5.0的商业化进度，比如有多少企业签约；二是昆仑芯上市的官方消息，这是重要的催化剂；三是AI业务的营收数据，只要占比持续提升，就说明逻辑没问题。 

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