段永平回怼网友泡泡玛特创始人王宁意外风险讨论，此前称“自己是王宁的粉丝”，连续增持泡泡玛特股票，成为第二大股东

据三言Tech，近日在投资者交流平台上，知名投资人段永平（ID“大道无形我有型”）在评论区内与网友产生争议。 

有网友发帖讨论称，如果泡泡玛特创始人王宁出现意外或不幸，对泡泡玛特公司的影响是多大？ 

随后段永平在评论区留言：“肯定比你意外不幸的影响要大得多，但你出意外的机会肯定也要大很多的。”

图源：三言Tech

这段发言瞬间激怒该网友，随即连续回怼指责段永平：“你不会好好说话吧，从小看你书，你了不起吗，拿自己当根葱。”随后又跟一句“不会好好说话，不想好好讨论就滚。” 

该网友随后再次发文回应争议，他认为这类关于创始人意外风险的探讨本是常规议题，在巴菲特的股东会上属于正常提问，放到散户身上就会遭受“道德绑架”，他表示站在散户的视角上，这个问题关乎真金白银的家庭资产，自己持仓十万元理应有讨论的权利。

图源：三言Tech

同时他还附上了1994年伯克希尔股东会的相关问答内容，当时有股东直接提问“假如巴菲特突然离世，公司会不会垮掉”，巴菲特与芒格明确回应，即便出现这种情况，伯克希尔也会保持良好运转。 

段永平是泡泡玛特的第二大股东，持有泡泡玛特7.65%的股份，截至目前，段永平的这条争议言论已被删除。 

据界面新闻，2025年8月泡泡玛特股价处于高位时，段永平曾明确表示“看不懂这门生意、不会碰”，并担忧潮玩需求如同“电子宠物、呼啦圈”般不可持续，今年1月段永平曾表示自己大致看过泡泡玛特，觉得他们确实很厉害但依然无法理解人们为什么需要这个东西。 

而真正让段永平对泡泡玛特改观的则是该公司发布2025年财报以后，3月25日泡泡玛特发布的2025年财报显示，期内公司营收达到371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润为130.8亿元，同比增长284.5%。

3月30日，段永平发帖称，“这两天花时间重新看了看泡泡玛特，决定收回之前不投资的说法”，4月上旬他再次表示，“看到这期财报后才真的认真研究了一下泡泡玛特”，“我很好奇我对游戏的理解会不会在泡泡玛特这里再次得到回报。简而言之，我的泡泡玛特保险公司开张了。” 

段永平宣布通过卖出看跌期权（Put）的方式布局泡泡玛特，4月14日他进一步透露因对港股期权规则不熟悉，实际卖出仓位一度达到系统上限225000张，潜在建仓规模翻倍。 

5月7日，段永平在社交平台称，基于机会成本的考虑决定将其持有的中国神华股票全部置换为泡泡玛特。 

5月25日，段永平与其旗下的H&H International Investment,LLC同步增持泡泡玛特股份，完成增持后合计持股占已发行有投票权股份的比例达5.69%，正式成为泡泡玛特的第二大股东。

7月10日据港交所披露，段永平再度增持泡泡玛特股票，持股数量由9127.28万股增至1.02亿股，持股比例由6.85%增至7.65%。 

据快科技，段永平曾在社交平台回复网友：“我觉得王宁对自己产品的理解以及追求和乔布斯是一个级别的，至少未来会是的。王宁对商业的理解好像比乔布斯还要强一点点。” 

此前，段永平谈及王宁和泡泡玛特的商业模式时提到，王宁对商业的理解是顶级的，也是一个勤于且善于思考并注重细节的企业家，并表示“很欣赏王宁和他的team”，段永平甚至直言：“自己是王宁的粉丝”。 

针对此次争议，三言Tech认为，泡泡玛特的核心资产是IP，而非创始人个人形象，但王宁及其团队的审美判断，恰恰是IP孵化能力中最关键的一环。 

从Molly到LABUBU再到SKULLPANDA，团队每次选品都踩在流量热点上，这也是泡泡玛特能从潮玩赛道突围的核心竞争力，可创始人的审美直觉与商业判断力无法被标准化复制。 

如果王宁的判断出现失误，或是随着时间推移与年轻消费趋势脱节，公司最核心的竞争力将直接受损，就像在乔布斯离世后，苹果在产品设计与创新方向上的长期争议，正是这类创始人依赖型公司的典型警示。