3月31日，“新茶饮赴美上市第一股”霸王茶姬对外发布2025年第四季度及全年财务报告。财报数据显示，截至2025年12月31日，霸王茶姬全球门店网络已拓展至7453家。全年平台交易总额（GMV）达到315.8亿元，实现净收入129.1亿元，经调整后净利润为19.1亿元。在用户规模方面，2025年第四季度品牌活跃会员数量突破4470万，消费群体持续扩容。
依托稳健的经营底色，霸王茶姬同步明确2026年发展战略。霸王茶姬管理层表示，新一年将坚守高价值品牌定位，以用户价值为核心，全面优化消费体验。未来将围绕品牌升级、产品创新、场景拓展、服务提升及组织能力建设五大维度深耕，进一步强化用户粘性，驱动品牌实现高质量可持续发展。
海外GMV大增
值得关注的是，霸王茶姬的海外业务已成为推动整体增长的重要引擎。数据显示，该业务第四季度海外GMV达3.7亿元，同比增长84.6%，环比增长23.9%，连续三个季度同比增幅超过75%。
与此同时，2025年第四季度，霸王茶姬海外净增门店83家，总数达到345家。在电话会上，霸王茶姬管理层进一步透露，海外已实现足月运营的门店，其单店月均GMV表现优于国内，显示出海外市场的强劲增长潜力。
除了整体业绩持续向好，霸王茶姬海外业务在产品创新和市场拓展方面也动作频频。2025年底，霸王茶姬与Hello Kitty联名，在东南亚五国推出新品“可可乌龙”，广受市场欢迎。该新品在泰国上市首日销售占比高达75%，在亚太区上市前三天的销售占比达38.3%，充分展现了品牌在产品端与消费者情绪共鸣的能力。
新市场的开拓同样成效显著。第四季度，霸王茶姬在越南迎来开业，开业三天内三家门店累计售出超过2万杯，品牌声量迅速跃居当地茶饮品类第二位。此外，当季霸王茶姬还在东南亚开设了多家重点门店，包括位于马来西亚吉隆坡的当地最大门店、位于泰国曼谷的“最高”门店，以及在菲律宾开设的东南亚首家宠物友好门店。
霸王茶姬也明确了下一阶段的发展重点。张俊杰表示，2026年是霸王茶姬的“海外筑基年”，计划在海外新开设约200家门店。更重要的是，公司将在每一个已进入的国家市场，夯实盈利模型，建立可复制的同店增长范式，为后续规模化扩张奠定坚实基础。
从市场覆盖来看，霸王茶姬的全球化版图正加速铺开。2025年全年，霸王茶姬新拓展了印度尼西亚、美国、菲律宾和越南四个国家市场。结合此前已进入的新加坡、马来西亚、泰国，霸王茶姬已在七个海外国家完成布局。近期，霸王茶姬还宣布将于2026年第二季度进军韩国市场，国际化步伐进一步加快。
产品力强劲
2025年，霸王茶姬以少而精的新品策略，锚定“守经典、抓季节、破创新、拓海外”四大核心逻辑，打造出多款销量与口碑双丰收的爆款，稳固新茶饮头部地位。
具体来看，霸王茶姬以伯牙绝弦双升级筑牢基本盘，2025年7月推出轻因・伯牙绝弦，低卡轻乳适配控糖人群，三季度稳居销量前三；11月迭代花香款，强化茉莉雪芽清透茶感，拉动经典系列复购。
2025年夏季，霸王茶姬聚焦时令爆款，6月上线一骑红尘，鲜荔枝搭配锡兰红茶与墨红玫瑰，以低温锁鲜工艺打造清爽果茶标杆，登顶夏季销量TOP1，社媒打卡破百万；在年末，霸王茶姬则以归云南系列实现跨界破圈，12月推出的云卷松风，以5年陈熟普搭配黑松露盐、风干牛肉碎，咸甜交织的独特风味引爆全网话题，成为年度创新标杆。
管理层在电话会上透露，归云南系列的沉睡会员唤醒率高达51%——每两个购买“归云南”系列的会员中，就有一位是前一个月未消费的老用户。新品上市首周拉动大盘GMV周环比增长16.2%，显著高于历史新品的环比增长均值。
另一方面，霸王茶姬正在探索多个消费场景。3月，霸王茶姬开设“早系列”、“晚系列”专区，分别主攻早晨、傍晚饮茶场景。“早系列”专区产品限时买一送一，“晚系列”产品多为含较少咖啡因的“轻因”系列产品。品牌也将正在拓展聚会、婚礼、生日等人生大事件场景。
整体来看，霸王茶姬全年三大核心爆款——轻因・伯牙绝弦、一骑红尘、归云南・云卷松风，精准覆盖不同消费场景，实现品牌增长与口碑双赢。市场分析指出，产品创新力是霸王茶姬穿越周期、修复同店销售的核心驱动力，也是其在竞争激烈的茶饮市场中保持领先地位的关键因素。
专注质量增长
作为中国新茶饮赴美上市第一股，霸王茶姬如今已迈入资本市场发展的第二年。当前新茶饮行业正从规模扩张转向精细化运营，霸王茶姬坚持全球化布局与高质量增长双线推进，在行业转型周期中稳步修复经营态势，持续夯实长期发展基础。
霸王茶姬在业绩电话会上直面2025年经营挑战，明确2026年以“高价值品牌、高质量产品”为核心，聚焦用户体验与体系能力建设，推动业绩企稳修复。
张俊杰表示，2023年-2024年是品牌高速发展期，全国门店超7000家，百亿级大单品“伯牙绝弦”成功定义原叶鲜奶茶品类，积累近2.4亿会员，构筑起坚实竞争壁垒。但2025年茶饮市场进入存量竞争新阶段，品牌未能在消费者极致体验上精耕细作；下半年启动全面组织调整，导致市场响应迟缓、新品上新暂缓，直接引发业绩明显下滑，成为全年最大挑战。
经历2025年调整阵痛，张俊杰透露，目前霸王茶姬内部组织优化已基本完成，经营节奏与秩序全面回归稳健。面向2026年，霸王茶姬坚定摒弃粗放扩张，专注高质量增长，核心布局五大方向：推出全新店型升级空间体验；锚定年轻客群推进茶特调、茶拿铁等多品类创新；强化早、晚时段及职场、生日、校园、婚礼等多元场景渗透；通过环境与服务提升用户全链路体验；对内全力推进体系化能力建设，夯实运营根基。
张俊杰表示，进入2026年以来，国内同店销售数据已呈现环比改善趋势，这为全年经营修复提供积极信号。霸王茶姬对“上半年企稳、下半年修复”的节奏充满信心，将以长期主义深耕用户价值，在行业转型期重塑增长动能。