作者 | 艾青山编辑 | 刘渔

零售行业也爆出了“二选一”事件。

3月16日，永辉超市旗下自有品牌“品质永辉”发布公开信，指出山姆会员店存在迫使供应商“二选一”的不正当竞争行为，呼吁行业回归品质共建。不过，沃尔玛方面尚未有官方回应。

大家都知道，永辉这几年颇为不顺，在叶国富进入、学习“胖改”后，永辉也算是到了一个新的阶段，但能否翻盘还且要观察。

从这封公开信来看，永辉显然是希望卷动舆论关注，这也意味着，永辉开始向山姆宣战了。

在如今这个“消费升级”时代，零售行业的企业竞争，已从前端的门店扩张转向后端的供应链掌控。供应链意味着产品的性价比与差异化，因此，得供应链者得天下。

山姆会员店凭借Member'sMark自有品牌构建了深厚的护城河，其自有商品销售占比超过20%，远超本土超市通常不足10%的水平，当然了，这也是其会员商业模式的核心部分。

这种高自有品牌占比，依赖的就是对上游优质产能的独占或深度绑定。对于SKU数量大概只有4000个左右的仓储会员店而言，每一个核心单品都关乎坪效，因此锁定货源便成为关键。

在山姆高歌猛进的今天，永辉超市的生存空间显然就被挤压了。

根据财报数据显示，永辉超市自2021年至2025年连续五年亏损，累计金额高达116.41亿元。其中2025年预计归母净利润亏损21.4亿元，主要源于大规模的战略调整。

为扭转颓势，永辉引入“胖东来模式”进行门店调改，这产生了约9.1亿元的资产报废及一次性投入，加上停业装修导致的毛利损失及人员优化赔偿，进一步加剧了业绩压力。

截至2025年末，永辉门店数量已从巅峰期的千家缩减至约400家，资产负债率攀升至88.96%。

在此背景下，重建供应链既是永辉的“背水一战”，也是必经之路。公司计划构建200个核心产区及工厂，打造百亿级口碑单品。然而，优质供应商资源有限，因此确实可能遇到“二选一”的问题。

事实上，此前家乐福与盒马X会员店在入局仓储业态时，也曾遭遇类似困境，指责竞争对手施压品牌方断供。

面对种种经营难题，永辉如今重心放在了两个方面，一是线上业务拓展，二是自有品牌打造。

半年报显示，在2025年上半年，永辉线上营收达54.9亿元，同比减亏3475万元，且线上店仓业态已实现全面盈利，显示其“仓店合一”模式在降低履约成本方面初见成效。

当然了，线上赛道同样拥挤，美团小象超市、朴朴超市等前置仓玩家在一二线城市建立了极高的配送壁垒，永辉尚未在一些核心城市取得绝对市场份额领先。

但从零售行业本质和消费者需求来看，产品本身才是永辉翻身的重中之重。

此前永辉CEO王守诚在全员信中承认，过去过度追求规模偏离了初心，未来将从“采购”转向“共育”，从“交易场”升级为“生活场”。这就要求企业必须提供具有独特性的商品，而非单纯的价格战。

目前，永辉调改店的销售额虽同比增长71%，但由于前期投入巨大且占比尚低，尚未能覆盖整体亏损，未来能否持续增长还有待观察。

相比之下，山姆的争议焦点在于其扩张速度与品控管理的匹配度。随着门店向县域下沉及电商业务占比超过50%，供应链链条被拉长，管理难度开始上升。可以发现，近几年山姆发生的一些食品安全争议并不太少。

我们认为，永辉的“二选一”公开信主要还是打的舆论战，让大众和监管关注零售行业内卷问题，这当然无可厚非，但零售行业格局最终还是用户选择的结果，在这一点上，永辉还应该更胖东来多学习学习。

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