量贩零食连锁告别“开店就赚钱”，加盟商和意向加盟者要注意风险了

据界面新闻，尽管头部企业整体营收仍在高速增长，但零食量贩行业的单店销售已出现下滑迹象。随着门店密度提高和加盟补贴缩水，这一赛道正从粗放扩张转向精细化竞争。

根据鸣鸣很忙上市后首份年度业绩公告，2025年公司商品交易总额达935.69亿元，同比增长68.5%；营业收入661.70亿元，同比增长68.2%；净利润23.29亿元，同比增长180.9%。截至2025年末，旗下“零食很忙”“赵一鸣零食”门店总数达2.2万家，全年净增7554家。

其最大竞争对手万辰集团的招股书显示，2025年实现零售额超733亿元，近三年年均增速达156.4%。截至2026年2月末，全国门店超19500家。2025年总营业收入514.6亿元，同比增长59.2%，经调整净利润25.7亿元，旗下量贩零食业务营业收入达508.6亿元，同比增长59.2%；全年毛利率12.3%。

然而，规模扩张并未带来单店效率的提升。财报显示，万辰集团旗下好想来品牌2023年至2025年，单店日均订单量从394个增至419个，但单店月均销售却从40.6万元下滑至38.2万元，这意味着，开店不再是稳赚不赔的生意。

行业竞争逻辑似乎正在改变，过去依靠高额加盟补贴和快速铺店驱动的增长模式难以为继。

据界面新闻求证，赵一鸣零食的新店补贴已从2025年的一次性10万元降至2026年的3.6万元，且加盟门槛明显提高，要求加盟者具备经验或本地物业资源，门店面积180平方米以上，日人流超5万人，万辰集团旗下品牌也在去年年末取消了大力度补贴。

不过，与传统商超相比，零食量贩店仍具备供应链优势。它们采用“厂家—终端”直采模式，绕过层层代理，使得品牌商品售价较超市低20%以上。更重要的是，大量“白牌”产品成为利润来源。一位供应商表示，零食量贩店的账期通常在20天左右，远快于商超的五六十天，这让供应商更愿意合作。

目前，头部品牌正将竞争重心转向自有品牌、数字化运营和精细化选品。走访北京多家门店发现，赵一鸣和好想来均已推出自有品牌商品，但占比极低，尚未形成爆款。

鸣鸣很忙董事长晏周在业绩会上预测，中国可容纳10万家量贩零食店，市场远未饱和。但在补贴缩水、门槛提高、一线城市门店加密的信号下，这个行业“捡钱的时代”已经结束，如何让新加盟者在既定周期内收回成本，是摆在管理者面前的新课题。

（综合界面新闻报道）