作者 | 艾青山编辑 | 刘渔巴黎水也出现了一些食品安全问题。

据媒体报道，法国反欺诈执法机构于5月19日至20日展开行动，对位于南部韦尔热兹的两处灌装设施及孚日省的一处实验室实施了突击检查。

这次行动是针对巴黎水涉嫌“伪天然”欺诈指控的最新司法介入动作，同时，雀巢方面已对外确认了搜查事实，并表态将全力配合监管部门的后续调查。

也就是说，此次执法行动标志着“巴黎水争议”已从议会质询层面升级至刑事侦查的高度，而此时正值母公司雀巢加速推进全球饮用水业务剥离的关键窗口期。

显然，雀巢是想尽快甩掉水业务这个烂摊子了。

巴黎水的麻烦已经持续挺长时间了。

早在去年春季，法国参议院的一份调查报告便揭露了“内幕”——为应对水源细菌污染问题，企业被指长期采用紫外线照射及活性炭过滤等手段进行处理，而这些工艺在欧盟关于“天然矿泉水”的法规中属于明令禁止的范畴。

这份报告措辞颇为严厉，甚至暗示监管部门存在知情不报乃至包庇的嫌疑，引发舆论关注。

随后巴黎水事件持续发酵，在去年年末，因检测出新的污染指标，约有400万瓶产品被紧急拦截在流通环节之外。

尽管去年11月法国法院曾驳回消费者团体发起的诉讼，暂时允许巴黎水保留“天然矿泉水”的标签使用权，但监管部门随即对生产许可附加了更为严苛的限制条件。

此次执法部门直接进驻工厂与实验室，意味着调查重心已转向取证环节，旨在核实巴黎水是否在整改后仍存在违规操作，以及欺诈行为的具体规模与责任归属。

在法国，矿泉水被视为受严格保护的地质遗产，任何人工干预都被认为是对“天然”属性的背叛。作为国民级品牌，巴黎水遭遇的信任危机不仅冲击自身声誉，也动摇了公众对整个高端矿泉水品类的信心。

巴黎水深陷舆论漩涡之际，雀巢也在尝试剥离水业务。

根据最新披露的交易进展，集团已正式启动包含巴黎水、圣培露在内的饮用水资产出售程序，估值区间锁定在50亿至56亿欧元。为促成交易，雀巢聘请了罗斯柴尔德与德意志银行担任财务顾问，目前CD&R、KKR及PAI Partners等多家私募股权机构已入围下一轮竞标。

事实上，水业务板块仍具备较强的造血能力。雀巢2026年第一季度财报表明，饮用水业务实现了3.3%的有机增长，其中定位更高端的Maison Perrier系列录得双位数增幅。2025年全年，水业务销售额达35.48亿瑞士法郎，有机增速为5.3%。

这种“负面缠身却业绩坚挺”的局面，为潜在买家提供了价格博弈的空间：一方面，品牌拥有深厚的全球渠道壁垒与现金流生成能力；另一方面，接盘方必须直面监管合规风险及品牌修复成本。

在过去数十年间，饮用水曾是雀巢集团增长最快的板块之一，但随着塑料环保压力加剧、利润率波动以及消费偏好向功能性饮料迁移，雀巢逐渐将资源向咖啡、宠物护理及营养健康等更高增长领域倾斜。

雀巢管理层在近期财报会议上重申，预计将在2027年完成水业务的分拆或出售。

在中国市场，巴黎水的品牌运营也在发生一些调整。

今年2月，捷成饮料正式接替原有渠道，成为巴黎水与圣培露在中国大陆地区的总代理商。这一变动发生在品牌全球动荡的背景下，被视为雀巢对中国区分销体系的重新梳理。

捷成在高端消费品分销领域拥有丰富经验，其接手被业界解读为品牌试图进一步深耕高端餐饮与精品零售渠道的信号。

针对法国本土爆发的质量风波，雀巢中国多次强调，国内销售的巴黎水产品遵循中国相关法规标准，且生产线与法国涉事工厂相互独立，不存在合规风险。

不过，巴黎水在华整体销售体量相对有限，主要集中于特定消费场景，同时随着国产气泡水品牌通过口味创新与数字化营销迅速崛起，进口品牌的市场份额面临挤压。

此外，消费者对“天然”概念的认知正在深化，单纯依赖产地光环已难以维持高溢价。因此，新代理商能否在渠道渗透之外，通过更透明的信息披露与本土化营销策略重建消费者信任，将是决定其未来在华表现的关键。

此前雀巢已将部分在华低端水资产剥离给青岛啤酒等本土企业，如今保留的高端线更多是作为品牌矩阵的补充，其战略地位与全球市场存在差异。

正如前文所言，雀巢近年来大力推广的Maison Perrier子品牌，主打风味延伸与精致体验，在财报中表现亮眼。这或许也暗示集团试图通过产品升级与细分来对冲主品牌风险，将巴黎水从单一的绿色瓶身符号拓展为更具生活方式属性的品牌家族，以吸引年轻客群。

「未来消费」认为，巴黎水事件大概率不会对中国市场有太多影响，毕竟巴黎水在中国市场份额也并不高，更大的影响，应该是资本与雀巢讨价还价的过程，毕竟出售水业务，基本上已经是板上钉钉的战略决策了。

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