©️新博弈
文丨王也
近期，大麦娱乐（原阿里影业）发布截至2025年9月30日止6个月中期业绩，财报中“IP衍生业务半年收入11.6亿元，同比增速105%”，让IP衍生业务收入的核心贡献者阿里鱼引发了高度关注。
阿里，外界并不陌生，但阿里旗下负责IP衍生业务的阿里鱼，一直相对低调，毕竟，相比于耳熟能详的IP，IP授权代理商幕后属性更强。不过，《2025全球顶级授权代理商报告》显示，2025年时，阿里鱼已经以41亿美元零售额，成为了国内排名第一的授权代理商，同时位列全球第六。
从早前代理《旅行青蛙》这一风靡一时的IP时，实现超2亿元的IP变现，到从2023年开始合作三丽鸥，助力三丽鸥在国内市场的利润从全年3亿元上涨到半年3亿元，依托阿里系生态和IP2B2C模式支撑的阿里鱼，正在迎来属于自己的黄金发展期。
阿里鱼2016便成立了，走过近十年后，在IP跨界联名进入常态化且国内潮流玩具市场发展势头强劲的大背景下，阿里鱼的想象空间显然是远不止于此的。
从全年3亿到半年3亿
阿里鱼与三丽鸥的双赢之路
2023年1月1日起，阿里鱼获得了三丽鸥旗下凯蒂猫、美乐蒂、双子星、大耳狗、布丁狗、蛋黄哥、酷洛米等26个造型人物在中国大陆制造及销售商品的独家授权，授权期限为五年。自此，阿里鱼和三丽鸥进入合作双赢阶段。
从三丽鸥2024财年（2023年4月到2024年3月）财报来看，2024年三丽鸥在中国大陆地区的利润为3.1亿元，包含电商收入、游戏授权收入、阿里鱼所付版权金等，属于三丽鸥在全球市场中表现相当亮眼的存在。在财报中，三丽鸥预估三年后，自身在中国大陆的利润将增长达每年5亿。目前来看，三丽鸥的预测甚至偏保守了。
近期，三丽鸥发布2026财年上半年的财报（自然年为 2025 年 3 月到2025年9 月），上半年调整后营业利润达 371 亿日元（人民币40亿元左右），同比达到增长 49.9%，其中中国大陆地区的收入为7.45亿元，营业利润为3亿元，利润同比增长高达104.8%。
在财报中，三丽鸥总结了在中国大陆地区实现业绩增长的原因，即以一线城市为核心的门店扩张策略和潮流玩具市场发展势头强劲的大环境支持，复盘来看，也离不开三丽鸥在中国市场营销投入量级的增加。同时，三丽鸥明确指出，业绩增长的另一大关键因素，是通过阿里鱼扩大授权商合作范围，提升了三丽鸥角色的品牌影响力。
回顾来看，与三丽鸥达成合作后，阿里鱼的营销打法是在持续升级的。双方合作初期，阿里鱼便整合阿里系电商资源，组织了多场与美乐蒂、酷洛米、大耳狗、蛋黄哥等三丽鸥角色有关的主题营销活动，但2024年至今，不论是三丽鸥嗨翻节这一线下嘉年华，还是联合小红书发起的“三丽鸥宝贝大赏”活动，都能看出在阿里系外部的创意营销活动比例正在提升。
今年3月25日，阿里鱼与三丽鸥共同主办了“用微笑连接世界”2025年度三丽鸥合作伙伴大会，会上阿里鱼副总裁江旭恒公布了一组数据：2024年，依托阿里集团内外部资源，阿里鱼为三丽鸥量身定制了以6场主题营销活动为核心、搭配全年种草推广的运营策略，通过整合平台生态为IP和商家导入超33亿流量曝光支持，推动三丽鸥在电商渠道的搜索热度同比大幅增长110%。
2024年7月，阿里鱼联合天猫为三丽鸥打造的首届三丽鸥天猫超级品牌日中，三丽鸥官方旗舰店与超30余家被授权商最终共实现2000万GMV。从这些都可以看出，从依赖HelloKitty到构建起包含玉桂狗、帕恰狗等在内的多元化IP矩阵，三丽鸥在中国市场重新提速，在这背后，品牌本身的发力与阿里鱼的助力是缺一不可的。
11月13日，大麦娱乐（原阿里影业）发布截至2025年9月30日止6个月中期业绩，报告期内大麦娱乐总收入为40.47亿元，同比增长33%。大麦娱乐表示，盈利增加主要归因阿里鱼业务表现优异，收入与利润按年均录得强劲增长，具体表现为IP衍生业务在报告期内实现了11.6亿元的收入，同比增速为105%。当然，推动阿里鱼营收增长的，不止是三丽鸥。
首次进入全球前十
日本IP为发力重点
作为阿里旗下的IP运营管理和商业化开发平台，阿里鱼于2016年5月25日在全球粉丝经济峰会上首次公开亮相，至今已经发展了近十年时间。全球授权展旗下授权行业杂志《LICENSE GLOBAL》发布的《2025全球顶级授权代理商报告》显示，2025年，阿里鱼以41亿美元零售额位列全球授权代理商第六名，位列中国授权代理商第一名，这是阿里鱼首次在榜单中进入全球前十。
如今，阿里鱼的版权合作类型包括衍生品授权、营销授权、内容植入等，版权合作涵盖《鹤唳华亭》《星际迷航》《国家宝藏》等影视综艺；颐和园、中国国家博物馆等艺术主体；小马宝莉、巧虎、足球小将、冰上的尤里等动漫IP；《太鼓达人》《旅行青蛙》《吃豆人》等游戏IP；CBA、耶鲁大学、世界电子竞技运动会等体育文教类，涉猎非常广泛。
除了三丽鸥，阿里鱼还有不少代表性合作案例。比如当年与《旅行青蛙》这一现象级游戏的合作，在阿里系平台提供内部资源和生态曝光的前提下，《旅行青蛙》与中国邮政、KFC、喜茶、水星家纺、大悦城等品牌或商业主体进行了跨界联名，品牌合作规模超过2亿，IP变现相当成功。此外，阿里鱼与东方梦工厂达成战略合作首秀的《功夫熊猫3》衍生周边首月销量破1.65亿，也是较为成功的代表案例。
截至目前，阿里鱼的头部合作对象覆盖相当广泛，如拥有小黄人、功夫熊猫、侏罗纪世界等人气IP的好莱坞环球影业，KAKAO FRIENDS背后的韩国可可株式会社，拥有《鲁邦三世》《蜡笔小新》等IP的日本综合性出版社双叶社等。其中日本IP一直是阿里鱼合作的重点对象，阿里鱼官网火热招商的三大版权IP便是高达动画系列、宝可梦、吃豆人四十周年。
2024年，阿里鱼宣布与日本知名IP运营公司spiralcute围绕吉伊卡哇、猫福珊迪与点赞鹅三大IP展开合作，吉伊卡哇是日本后起IP里，现今在国内市场上升势头最猛的存在。合作官宣后，阿里鱼便迅速推动吉伊卡哇、猫福珊迪与点赞鹅三大IP与卡乐比Calbee、蒙牛乳业、周大福、广博集团等品牌达成了跨界联名合作。
外界调侃阿里鱼拿到吉伊卡哇授权后，国内周边如线面一样繁殖，这确实是实话，最直观的体现就是线下谷子店和潮玩店内，吉伊卡哇相关周边数量直线飙升。客观来说，这是利好IP粉丝的，阿里鱼没有获得授权前，吉伊卡哇的国内周边数量相当少，粉丝往往需要花费高价找代购购买日本、韩国等地的吉伊卡哇周边，不过，吐槽声也是存在的。
比如不少吉伊卡哇联名产品图案设计都是老图，就被吐槽缺乏新鲜感，但这的确未必是阿里鱼的问题。潮玩品牌三月兽代理排球少年等日本IP后，开发的周边同样被吐槽“这个图小时候抱过我”，日本IP方对周边产品的新设计图审核普遍较为严格，在短则几个月长则半年的审图和修改流程下，选择老图对品牌们来说是更为稳妥的。
以IP2B2C模式为支点
为IP价值转化铺路
如今，跨界联名已经成为品牌的标配玩法，《2025中国授权行业发展白皮书》显示，2024 年国内市场年度授权商品零售总额为 1550.9 亿元，同比增长 10.7%，2024 年已经开展授权业务的 IP 总数为 2758 项，同比增长11.1%。从当下《疯狂动物城2》联名活动达到60起，合作品牌覆盖到潮玩、卡牌、服饰、电商、手机、汽车等多个赛道，便能看到联名热仍在持续升温。
同时，随着“谷子经济”的崛起，中国潮玩市场在过去几年中呈现出了巨大的想象空间，2024年，中国潮玩市场规模达到727亿元，增速为26%，迈入千亿市场行列只是时间问题。在此背景下，依托阿里系生态资源为IP方、品牌方提供授权合作、整合营销及全链路服务，构建IP2B2C全链路服务模式的阿里鱼，无疑还有很大想象空间。
阿里鱼副总经理王国毅曾详细阐述过IP2B2C模式：“我们有海量的商家资源和丰富的消费者资源。在这种前提背景下，我们在2B端搭建了授权模式，帮助更多授权品牌、授权商家在这里找到各自合适的位置。在2C端，我们和天猫联合运营天猫潮玩类目，为版权方开设IP旗舰店提供了支持。由此，阿里鱼在整个全链路上，就在IP、品势头商家和消费者之间搭建起了彼此联通的桥梁。”
IP授权代理业务与阿里系电商生态的结合，无疑是阿里鱼的核心特色之一。比如与环球影业的合作中，阿里鱼为环球影业天猫官方旗舰店提供运营支持和电商营销支持，就是相当重要的一部分，如打造IP超级品牌日、小黄人亮相天猫“猫头营销”品牌营销活动等。2024年双十一，阿里鱼合作IP的联名款产品，在天猫累计达成GMV超5000万。
不过，整合电商资源并不是IP2B2C模式的全部玩法。阿里鱼与spiralcute达成合作时，就表态将从内容、渠道、营销、服务四大维度构建了未来吉伊卡哇在中国的运营规划。渠道指的是为吉伊卡哇打造中国首家线上官方旗舰店，内容上，阿里鱼提出的策略是“长线打造一个IP核心用户阵地，多渠道分发社交媒体平台及互联网电视平台”的1+N发行战略，比如吉伊卡哇官方中文配音版第一季登陆优酷。
当线下沉浸式消费场景成为IP运营新标配后，阿里鱼在此领域的发力也在加速。如与宝可梦合作，在宝可梦集换式卡牌游戏深圳大师赛举办期间同步举行"宝可梦欢乐跑"；2024年国庆假期在上海举办包含三丽鸥大明星演出、三次元偶像跨界舞台等活动在内的第一届三丽鸥嗨翻节；2025年推出蜡笔小新特展，联合大麦Mailive举办IP音乐会及动漫音乐节等。
这些指向的都是通过强化IP线下体验活动，在巩固核心受众圈层并扩大受众群体的基础上，为IP价值转化铺路。回头来看，从2023年在全球授权代理商中位列第25名，到2025年上升到第6名，阿里鱼的高速发展固然离不开天时地利，但是十年沉淀，以及阿里系生态支撑下的IP2B2C模式，都是其现在和未来发展必不可缺的“人和”。